ETH バリュエーションレポート — 2026年2月

1 か月全体、2026-02-01 – 2026-02-28（UTC）

合成適正価値$4,514

ETH 終値$1,966

適正価値比の市場価格−56.5%

バンドゾーン−50% 未満

月間の変化

2026-01-31（前月末）比

項目	月初2026-01-31	月末2026-02-28	変化
合成適正価値	$4,780	$4,514	−5.6%
ETH 終値	$2,447	$1,966	−19.7%
適正価値比の市場価格	−48.8%	−56.5%	−7.6 pp

適正価値を動かした要因

モデルごとの月間変化と合成適正価値の変化への影響（モデルの変化 ÷ 12。合成値は 12 モデルの単純平均のため）。

モデル	月初	月末	変化	合成値への影響
Ecosystem Settlement (MV=PQ)	$13,533	$20,741	+53.3%	+$601
Metcalfe's Law	$8,806	$6,254	−29.0%	−$213
ETH Monetary (MV=PQ)	$3,733	$1,352	−63.8%	−$198
Staking DCF	$7,340	$5,898	−19.7%	−$120
Validator Economics	$4,779	$3,820	−20.1%	−$79.92
L2 Ecosystem	$4,034	$3,209	−20.5%	−$68.77
TVL Multiple	$3,790	$3,017	−20.4%	−$64.43
Liquidity Premium	$3,667	$2,933	−20.0%	−$61.10
Staking Scarcity	$2,877	$2,309	−19.7%	−$47.31
Fee Yield	$89.05	$5.42	−93.9%	−$6.97
P/S Ratio (25x)	$68.38	$4.18	−93.9%	−$5.35
App Capital	$4,639	$4,626	−0.3%	−$1.06

影響が大きいモデル：Ecosystem Settlement (MV=PQ) +$601, Metcalfe's Law −$213, ETH Monetary (MV=PQ) −$198。

バンド位置

今月 ETH 終値が各適正価値バンドにあった日数（その日の合成適正価値比）。

+100% 超0日
+50% ~ +100%0日
+25% ~ +50%0日
0% ~ +25%0日
−25% ~ 0%0日
−50% ~ −25%4日
−50% 未満24日

月末時点で −50% 未満のゾーン。今月の乖離率の範囲：−60.3% 〜 −47.8%。

日次の合成適正価値と ETH 終値

$1,831$3,010$4,9482026-01-312026-02-28

合成適正価値（紫）と ETH 終値（グレー）、2026-01-31 – 2026-02-28。

このページの作り方

合成適正価値 = その日に保存値があるモデルの単純平均（12 モデル、01.3 適正価値バンドチャートと同じ規則）。バンド境界 = 合成値 × 0.5 / 0.75 / 1.0 / 1.25 / 1.5 / 2.0。過去の値は保存済みの日次データを現在のモデル式・定数で再計算した値で、当日のリアルタイム画面の値とは異なる場合がある。データのない日は除外し、補完しない。 2026-10-14 23:19 UTC に生成。

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