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ETH 估值报告 — 2026年9月
整月，2026-09-01 – 2026-09-30（UTC）
综合公允价值$4,209
ETH 收盘价$2,685
市价相对公允价值−36.2%
区间−50% ~ −25%
本月变化
相对 2026-08-31（上月末）
| 项目 | 月初2026-08-31 | 月末2026-09-30 | 变化 |
|---|
| 综合公允价值 | $3,934 | $4,209 | +7.0% |
| ETH 收盘价 | $2,467 | $2,685 | +8.8% |
| 市价相对公允价值 | −37.3% | −36.2% | +1.1 pp |
推动公允价值的因素
各模型本月变化及其对综合公允价值变化的影响（模型变化 ÷ 12，因为综合值是 12 个模型的简单平均）。
| 模型 | 月初 | 月末 | 变化 | 对综合值的影响 |
|---|
| Metcalfe's Law | $5,577 | $6,368 | +14.2% | +$65.93 |
| Ecosystem Settlement (MV=PQ) | $9,630 | $10,417 | +8.2% | +$65.55 |
| Staking DCF | $7,401 | $8,054 | +8.8% | +$54.42 |
| ETH Monetary (MV=PQ) | $3,065 | $2,428 | −20.8% | −$53.08 |
| Validator Economics | $4,914 | $5,462 | +11.2% | +$45.72 |
| Liquidity Premium | $3,483 | $3,819 | +9.6% | +$28.01 |
| L2 Ecosystem | $3,117 | $3,428 | +10.0% | +$25.96 |
| Staking Scarcity | $2,912 | $3,182 | +9.3% | +$22.53 |
| TVL Multiple | $2,795 | $3,054 | +9.2% | +$21.54 |
| App Capital | $4,289 | $4,259 | −0.7% | −$2.49 |
| Fee Yield | $13.88 | $19.82 | +42.8% | +$0.49 |
| P/S Ratio (25x) | $10.45 | $14.61 | +39.8% | +$0.35 |
影响最大：Metcalfe's Law +$65.93, Ecosystem Settlement (MV=PQ) +$65.55, Staking DCF +$54.42。
区间位置
本月 ETH 收盘价位于各公允价值区间的天数（相对当日综合公允价值）。
- 高于 +100%0 天
- +50% ~ +100%0 天
- +25% ~ +50%0 天
- 0% ~ +25%0 天
- −25% ~ 0%0 天
- −50% ~ −25%29 天
- 低于 −50%1 天
月末位于 −50% ~ −25% 区间。 本月偏离率范围：−66.1% 至 −33.1%。
每日综合公允价值与 ETH 收盘价
$2,390$4,212$7,4222026-08-312026-09-30 综合公允价值（紫）与 ETH 收盘价（灰），2026-08-31 – 2026-09-30。
本页的生成方法
综合公允价值 = 当日有存储数值的模型的简单平均（12 个模型，与 01.3 公允价值区间带图规则相同）。区间边界 = 综合值 × 0.5 / 0.75 / 1.0 / 1.25 / 1.5 / 2.0。过去的数值是用当前模型公式与常数对存储的每日数据重新计算的，可能与当日实时页面显示的数值不同。无数据的日期不计入，不做填补。 于 2026-10-14 23:19 UTC 生成。
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