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ETH バリュエーションレポート — 2025年11月
1 か月全体、2025-11-01 – 2025-11-30（UTC）
合成適正価値$4,591
ETH 終値$2,995
適正価値比の市場価格−34.8%
バンドゾーン−50% ~ −25%
月間の変化
2025-10-31（前月末）比
| 項目 | 月初2025-10-31 | 月末2025-11-30 | 変化 |
|---|
| 合成適正価値 | $5,810 | $4,591 | −21.0% |
| ETH 終値 | $3,854 | $2,995 | −22.3% |
| 適正価値比の市場価格 | −33.7% | −34.8% | −1.1 pp |
適正価値を動かした要因
モデルごとの月間変化と合成適正価値の変化への影響（モデルの変化 ÷ 12。合成値は 12 モデルの単純平均のため）。
| モデル | 月初 | 月末 | 変化 | 合成値への影響 |
|---|
| ETH Monetary (MV=PQ) | $4,709 | $949 | −79.9% | −$313 |
| Metcalfe's Law | $12,664 | $9,239 | −27.0% | −$285 |
| Staking DCF | $11,561 | $8,985 | −22.3% | −$215 |
| Validator Economics | $6,843 | $5,396 | −21.2% | −$121 |
| Liquidity Premium | $5,355 | $4,210 | −21.4% | −$95.37 |
| L2 Ecosystem | $5,136 | $4,151 | −19.2% | −$82.07 |
| Staking Scarcity | $4,454 | $3,470 | −22.1% | −$82.01 |
| TVL Multiple | $4,829 | $3,913 | −19.0% | −$76.30 |
| Ecosystem Settlement (MV=PQ) | $9,363 | $9,895 | +5.7% | +$44.34 |
| App Capital | $4,778 | $4,877 | +2.1% | +$8.32 |
| Fee Yield | $16.68 | $5.24 | −68.6% | −$0.95 |
| P/S Ratio (25x) | $14.09 | $4.36 | −69.0% | −$0.81 |
影響が大きいモデル：ETH Monetary (MV=PQ) −$313, Metcalfe's Law −$285, Staking DCF −$215。
バンド位置
今月 ETH 終値が各適正価値バンドにあった日数（その日の合成適正価値比）。
- +100% 超0日
- +50% ~ +100%0日
- +25% ~ +50%0日
- 0% ~ +25%0日
- −25% ~ 0%0日
- −50% ~ −25%30日
- −50% 未満0日
月末時点で −50% ~ −25% のゾーン。 今月の乖離率の範囲：−42.0% 〜 −26.8%。
日次の合成適正価値と ETH 終値
$2,767$4,009$5,8102025-10-312025-11-30 合成適正価値（紫）と ETH 終値（グレー）、2025-10-31 – 2025-11-30。
このページの作り方
合成適正価値 = その日に保存値があるモデルの単純平均（12 モデル、01.3 適正価値バンドチャートと同じ規則）。バンド境界 = 合成値 × 0.5 / 0.75 / 1.0 / 1.25 / 1.5 / 2.0。過去の値は保存済みの日次データを現在のモデル式・定数で再計算した値で、当日のリアルタイム画面の値とは異なる場合がある。データのない日は除外し、補完しない。 2026-10-14 23:19 UTC に生成。
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