ETH 밸류에이션 리포트 — 2025년 11월

한 달 전체, 2025-11-01 – 2025-11-30 (UTC)

합성 적정가$4,591

ETH 종가$2,995

적정가 대비 시장가−34.8%

밴드 구간−50% ~ −25%

한 달 변화

2025-10-31(전월 말) 대비

항목	시작2025-10-31	끝2025-11-30	변화
합성 적정가	$5,810	$4,591	−21.0%
ETH 종가	$3,854	$2,995	−22.3%
적정가 대비 시장가	−33.7%	−34.8%	−1.1 pp

적정가를 움직인 요인

모델별 한 달 변화와 합성 적정가 변화에 준 영향(모델 변화 ÷ 12, 합성 적정가는 12개 모델의 단순 평균이라서).

모델	시작	끝	변화	합성 적정가 영향
ETH Monetary (MV=PQ)	$4,709	$949	−79.9%	−$313
Metcalfe's Law	$12,664	$9,239	−27.0%	−$285
Staking DCF	$11,561	$8,985	−22.3%	−$215
Validator Economics	$6,843	$5,396	−21.2%	−$121
Liquidity Premium	$5,355	$4,210	−21.4%	−$95.37
L2 Ecosystem	$5,136	$4,151	−19.2%	−$82.07
Staking Scarcity	$4,454	$3,470	−22.1%	−$82.01
TVL Multiple	$4,829	$3,913	−19.0%	−$76.30
Ecosystem Settlement (MV=PQ)	$9,363	$9,895	+5.7%	+$44.34
App Capital	$4,778	$4,877	+2.1%	+$8.32
Fee Yield	$16.68	$5.24	−68.6%	−$0.95
P/S Ratio (25x)	$14.09	$4.36	−69.0%	−$0.81

영향이 큰 모델: ETH Monetary (MV=PQ) −$313, Metcalfe's Law −$285, Staking DCF −$215.

밴드 위치

이번 달 ETH 종가가 각 적정가 밴드에 머문 날 수(그날 합성 적정가 대비).

+100% 위0일
+50% ~ +100%0일
+25% ~ +50%0일
0% ~ +25%0일
−25% ~ 0%0일
−50% ~ −25%30일
−50% 아래0일

월말 기준 −50% ~ −25% 구간. 이번 달 괴리율 범위: −42.0% ~ −26.8%.

일별 합성 적정가와 ETH 종가

$2,767$4,009$5,8102025-10-312025-11-30

합성 적정가(보라)와 ETH 종가(회색), 2025-10-31 – 2025-11-30.

이 페이지를 만드는 방법

합성 적정가 = 그날 저장된 값이 있는 모델의 단순 평균(12개 모델, 01.3 적정가 밴드 차트와 같은 규칙). 밴드 경계 = 합성 적정가 × 0.5 / 0.75 / 1.0 / 1.25 / 1.5 / 2.0. 과거 값은 저장된 일별 데이터를 지금의 모델 공식·상수로 다시 계산한 값이라, 그날 실시간 화면에 보였던 값과 다를 수 있습니다. 데이터가 없는 날은 빼고 채우지 않습니다. 2026-10-14 23:19 UTC 생성.

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