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ETH 估值报告 — 2026年1月
整月，2026-01-01 – 2026-01-31（UTC）
综合公允价值$4,780
ETH 收盘价$2,447
市价相对公允价值−48.8%
区间−50% ~ −25%
本月变化
相对 2025-12-31（上月末）
| 项目 | 月初2025-12-31 | 月末2026-01-31 | 变化 |
|---|
| 综合公允价值 | $5,049 | $4,780 | −5.3% |
| ETH 收盘价 | $2,969 | $2,447 | −17.6% |
| 市价相对公允价值 | −41.2% | −48.8% | −7.6 pp |
推动公允价值的因素
各模型本月变化及其对综合公允价值变化的影响（模型变化 ÷ 12，因为综合值是 12 个模型的简单平均）。
| 模型 | 月初 | 月末 | 变化 | 对综合值的影响 |
|---|
| Staking DCF | $8,907 | $7,340 | −17.6% | −$131 |
| ETH Monetary (MV=PQ) | $2,991 | $3,733 | +24.8% | +$61.79 |
| Validator Economics | $5,406 | $4,779 | −11.6% | −$52.26 |
| Staking Scarcity | $3,447 | $2,877 | −16.5% | −$47.47 |
| Liquidity Premium | $4,184 | $3,667 | −12.4% | −$43.14 |
| Metcalfe's Law | $9,083 | $8,806 | −3.1% | −$23.10 |
| App Capital | $4,794 | $4,639 | −3.2% | −$12.95 |
| Ecosystem Settlement (MV=PQ) | $13,665 | $13,533 | −1.0% | −$10.98 |
| L2 Ecosystem | $4,116 | $4,034 | −2.0% | −$6.81 |
| TVL Multiple | $3,869 | $3,790 | −2.0% | −$6.59 |
| Fee Yield | $69.66 | $89.05 | +27.8% | +$1.62 |
| P/S Ratio (25x) | $57.38 | $68.38 | +19.2% | +$0.92 |
影响最大：Staking DCF −$131, ETH Monetary (MV=PQ) +$61.79, Validator Economics −$52.26。
区间位置
本月 ETH 收盘价位于各公允价值区间的天数（相对当日综合公允价值）。
- 高于 +100%0 天
- +50% ~ +100%0 天
- +25% ~ +50%0 天
- 0% ~ +25%0 天
- −25% ~ 0%0 天
- −50% ~ −25%31 天
- 低于 −50%0 天
月末位于 −50% ~ −25% 区间。 本月偏离率范围：−49.4% 至 −38.1%。
每日综合公允价值与 ETH 收盘价
$2,447$3,821$5,9672025-12-312026-01-31 综合公允价值（紫）与 ETH 收盘价（灰），2025-12-31 – 2026-01-31。
本页的生成方法
综合公允价值 = 当日有存储数值的模型的简单平均（12 个模型，与 01.3 公允价值区间带图规则相同）。区间边界 = 综合值 × 0.5 / 0.75 / 1.0 / 1.25 / 1.5 / 2.0。过去的数值是用当前模型公式与常数对存储的每日数据重新计算的，可能与当日实时页面显示的数值不同。无数据的日期不计入，不做填补。 于 2026-10-14 23:19 UTC 生成。
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